Veränderung des Preisverhältnisses—
Verlust in Dollar—
Netto nach verdienten Gebühren—
„Impermanent" ist eine irreführende Bezeichnung.
Der Verlust wird in dem Moment permanent, in dem du abhebst. Er misst, wie viel weniger deine Position wert ist, verglichen damit, beide Token einfach gehalten zu haben, statt sie in einen Liquiditätspool einzubringen. Die Zahl geht von einem Constant-Product-Pool aus (im Uniswap-v2-Stil
x × y = k) mit zwei Token, die 50/50 gewichtet sind, und schließt Gas-Kosten, Token-Emissionen und etwaige Ein- oder Auszahlungsgebühren aus. Concentrated-Liquidity- und gewichtete Pools verhalten sich anders. Dies ist eine informative Berechnung, keine Finanzberatung.
Impermanent Loss ist das, worauf ein Liquiditätsanbieter im Vergleich zum einfachen Halten der beiden Token verzichtet. Wenn sich der Preis eines Tokens relativ zum anderen verändert, gleicht ein automatisierter Market Maker den Pool aus und lässt dich mit mehr von dem gefallenen und weniger von dem gestiegenen Token zurück. Die Berechnung hier verwendet die Constant-Product-Formel hinter Pools im Uniswap-v2-Stil mit zwei Assets, gewichtet 50/50, bei denen der Verlust nur vom Verhältnis der beiden Preisänderungen abhängt, nicht von deren Richtung. Der Name ist irreführend: Der Verlust kehrt sich nur um, wenn die Preise zu ihrem ursprünglichen Verhältnis zurückkehren, und wird in dem Moment permanent, in dem du abhebst. Handelsgebühren und Incentive-Belohnungen können ihn ausgleichen, weshalb dieses Tool dir erlaubt, sie hinzuzufügen. Es schließt Gas-Kosten sowie Ein- und Auszahlungsgebühren aus, und Pools mit konzentrierter Liquidität oder ungleicher Gewichtung verhalten sich anders.
Warum heißt es impermanent?
Weil sich der Verlust umkehrt, wenn die Preise der beiden Token zu dem Verhältnis zurückkehren, das sie bei deiner Einzahlung hatten. Er wird permanent, sobald du bei einem anderen Verhältnis abhebst.
Spielt die Richtung eine Rolle?
Nein. Der Verlust hängt vom Verhältnis zwischen den Preisänderungen der beiden Token ab, sodass ein Token, der sich relativ zu seinem Paar halbiert, denselben Impermanent Loss erzeugt wie eine Verdopplung.
Können Gebühren ihn ausgleichen?
Ja, und oft tun sie das. Handelsgebühren und Incentive-Belohnungen fließen den Liquiditätsanbietern zu, weshalb dieser Rechner dir erlaubt einzugeben, was du verdient hast, und die Nettoposition zu sehen.
Gilt das für jeden Pool?
Nein. Es modelliert einen Constant-Product-Pool mit zwei Assets, gewichtet 50/50. Pools mit konzentrierter Liquidität und ungleich gewichtete Pools haben andere, meist schärfere Verlustprofile.
Die Tools dienen ausschließlich Informations- und Planungszwecken und stellen keine Finanzberatung dar. Die Zahlen sind Schätzungen; Krypto ist volatil und hochriskant. Recherchiere immer selbst.
