Suchen Sie danach, wohin sich eine gro\u00dfe Kryptow\u00e4hrung entwickelt, und Sie werden keinen Mangel an Antworten finden. Konkrete Zahlen, konkrete Monate, mit \u00dcberzeugung vorgetragen. Was Sie daneben so gut wie nie finden, ist eine Aufstellung dar\u00fcber, wie die fr\u00fcheren Prognosen derselben Quelle ausgegangen sind.<\/p>\n
Dieses Fehlen ist die ganze Geschichte. Dieser Beitrag erkl\u00e4rt, warum es wirklich schwierig ist, einen Assetkurs zu prognostizieren, warum die Prognosebranche dennoch fortbesteht und was stattdessen lesenswert ist.<\/p>\n
Ein Marktpreis ist das Ergebnis vieler Teilnehmer, die auf Basis ihres Wissens handeln. Sobald Informationen breit verf\u00fcgbar werden, schlagen sie sich in der Regel schnell im Kurs nieder. Deshalb verschafft eine Argumentation, die vollst\u00e4ndig auf \u00f6ffentlichen Informationen beruht, selten einen Vorteil: Alle, die sie lesen, k\u00f6nnen ebenfalls danach handeln, und genau dieses Handeln bewegt den Kurs.<\/p>\n
Kryptom\u00e4rkte sind in mancher Hinsicht weniger effizient als gro\u00dfe etablierte M\u00e4rkte, weshalb einige Teilnehmer durchaus Vorteile finden. Diese Vorteile stammen jedoch meist aus Geschwindigkeit, Infrastruktur oder Informationen, die nicht in einem ver\u00f6ffentlichten Artikel stehen. Wenn ein \u00fcberzeugendes Argument in einem frei zug\u00e4nglichen Artikel steht, sind seine Implikationen in der Regel nicht mehr verf\u00fcgbar.<\/p>\n
Gro\u00dfe Kursbewegungen entstehen h\u00e4ufig aus Fl\u00fcssen, die niemand au\u00dferhalb der Beteiligten sehen kann. Portfolio-Umschichtungen, erzwungene Liquidation gehebelter Positionen, Treasury-Operationen, \u00c4nderungen beim Zugang zum Bankensystem oder ein einzelner Gro\u00dfhalter, der sein Engagement reduziert. Nichts davon ist im Voraus sichtbar, und kein Chart enth\u00e4lt es.<\/p>\n
Finanzm\u00e4rkte sind keine passiven Systeme, die vermessen werden. Prognosen beeinflussen Verhalten, Verhalten beeinflusst den Kurs, und der Kurs beeinflusst die n\u00e4chste Runde von Prognosen. Eine weit geteilte Erwartung kann ihr eigenes Ergebnis eine Zeit lang teilweise selbst herbeif\u00fchren und sich dann heftig umkehren, wenn die Positionierung \u00fcberf\u00fcllt ist. Das macht den Gegenstand der Prognose auf eine Weise instabil, wie es physikalische Systeme nicht sind.<\/p>\n
Zusammenh\u00e4nge, die eine Zeit lang galten, h\u00f6ren auf zu gelten. Korrelationen mit anderen Anlageklassen treten auf und verschwinden. Ein Modell, das auf ein Regime angepasst wurde, wird hervorragend aussehen, bis sich die Bedingungen \u00e4ndern \u2013 dann versagt es. Weil Regimewechsel erst im Nachhinein erkennbar sind, \u00fcberzeichnet die Backtest-Performance systematisch, was eine Methode k\u00fcnftig liefern wird.<\/p>\n
Der Prognosewirtschaft fehlt es an Rechenschaft. Prognosen sind billig zu produzieren, emotional befriedigend zu konsumieren und werden fast nie \u00fcberpr\u00fcft. Eine gescheiterte Prognose wird stillschweigend durch eine neue ersetzt, und niemand f\u00fchrt Buch.<\/p>\n
Auswahleffekte verst\u00e4rken das. Wenn gen\u00fcgend Prognostiker gen\u00fcgend unterschiedliche Aussagen treffen, werden einige eine bedeutende Bewegung rein zuf\u00e4llig richtig treffen. Diese wenigen werden im Nachhinein prominent hervorgehoben, was den Eindruck erzeugt, treffsichere Prognosen seien erreichbar und ihre Urheber lie\u00dfen sich im Voraus identifizieren.<\/p>\n
Auch die Verbreitung spielt eine Rolle. K\u00fchne, konkrete Behauptungen verbreiten sich weiter als vorsichtige. Ein Artikel, der sagt, eine Bandbreite von Ergebnissen sei plausibel und die Unsicherheit sei gro\u00df, ist nach jeder Engagement-Kennzahl das schlechtere Produkt \u2013 selbst dann, wenn er die Wirklichkeit zutreffender beschreibt.<\/p>\n
Und manche Prognosen sind \u00fcberhaupt keine Versuche, richtig zu liegen. Wer eine Position h\u00e4lt, profitiert davon, wenn andere seine Sicht teilen. Das macht nicht jeden bullischen oder b\u00e4rischen Kommentator unehrlich, aber es bedeutet, dass der Anreiz zu ver\u00f6ffentlichen nicht immer der Anreiz ist, richtig zu liegen.<\/p>\n
Wenn Sie sie schon lesen, helfen ein paar Pr\u00fcfungen. Ist ein Zeithorizont angegeben? Eine Prognose ohne Zeithorizont kann nicht falsch sein. Gibt es eine Bandbreite und eine Wahrscheinlichkeit oder nur eine einzelne Zahl? Einzelne Zahlen signalisieren Selbstsicherheit, nicht Wissen. Werden die Bedingungen genannt, unter denen die Prognose falsch w\u00e4re? Echte Analyse gibt an, was sie widerlegen w\u00fcrde. Gibt es eine \u00f6ffentliche Aufzeichnung fr\u00fcherer Aussagen, einschlie\u00dflich der Fehlschl\u00e4ge? Und legt die Autorin oder der Autor eine eigene Position offen?<\/p>\n
Die meisten Prognoseinhalte scheitern an mehreren dieser Punkte. Das ist kein Grund, allen gegen\u00fcber zynisch zu sein, aber ein Grund, sie entsprechend zu gewichten.<\/p>\n
Die Alternative zur Prognose ist nicht Passivit\u00e4t. Sie besteht darin, die Zw\u00e4nge und die Mechanik des Systems zu studieren, die im Gegensatz zu k\u00fcnftigen Kursen beobachtbar sind.<\/p>\n
Wie viel neues Angebot entsteht, nach welchem Zeitplan und unter welchen Regeln. Das ist durch das Protokoll festgelegt und nicht durch Meinungen, was es zu einer der wenigen tats\u00e4chlich wissbaren Tatsachen in diesem Bereich macht.<\/p>\n
Beim Mining trifft neues Angebot auf reale Kosten. Betreiber bezahlen Strom und Hardware in gew\u00f6hnlicher W\u00e4hrung und erhalten Coins, sodass ein Teil der Emission aus betrieblicher Notwendigkeit heraus in der Regel auf den Markt gelangt. Wenn die Difficulty steigt, ohne dass die Erl\u00f6se entsprechend zulegen, schrumpfen die Margen, und Kapazit\u00e4ten mit h\u00f6heren Kosten geraten unter Druck. Das ist ein struktureller Druck, den zu verstehen sich lohnt, und er ist im Voraus sichtbar statt erst im Nachhinein erschlie\u00dfbar. Aktuelle Netzwerkzahlen finden Sie auf unserem Mining-Dashboard<\/a>, und der Rentabilit\u00e4tsrechner<\/a> zeigt, wie stark die Ergebnisse mit dem Strompreis schwanken.<\/p>\n Wie tief die Orderb\u00fccher sind und wie viel Hebel ausstehend ist, sagt Ihnen, wie heftig sich der Markt bei einer gegebenen Flussmenge bewegen kann. Es sagt Ihnen nichts \u00fcber die Richtung. Es sagt Ihnen aber etwas \u00fcber die m\u00f6gliche Gr\u00f6\u00dfenordnung von Bewegungen, was f\u00fcr Risikozwecke wohl brauchbarer ist als eine Richtungsvermutung.<\/p>\n \u00c4nderungen daran, was Institutionen halten d\u00fcrfen, wie Handelspl\u00e4tze arbeiten m\u00fcssen und wie Teilnehmer Zugang zum Markt erhalten, ver\u00e4ndern den Kreis der m\u00f6glichen Verhaltensweisen. Diese bewegen sich langsamer und sind besser dokumentiert als Stimmung.<\/p>\n \u00c4nderungen an Konsens, Emission oder Geb\u00fchrenmechanik ver\u00e4ndern das System selbst. Sie werden im Voraus angek\u00fcndigt und \u00f6ffentlich diskutiert, was sie zu den besser analysierbaren Ereignissen macht. Hintergr\u00fcnde zu den zugrunde liegenden Mechanismen finden Sie unter Blockchain-Technologie<\/a> und Lernen<\/a>.<\/p>\n Niemand auf dieser Website wei\u00df, wohin sich irgendein Kurs entwickelt, und wir ver\u00f6ffentlichen keine Kursziele. Verantwortungsvoll m\u00f6glich ist, den Zustand des Netzwerks zu beschreiben, die Mechanik zu erkl\u00e4ren, die Angebot und Kosten pr\u00e4gt, und die Grenze zwischen Messung und Schlussfolgerung klar zu benennen. Diese Grenze legen wir in unserer Methodik<\/a> dar.<\/p>\n Unsicherheit ist kein Versagen der Analyse. Sie ist eine zutreffende Beschreibung der Lage, und Inhalte, die sie verbergen, verkaufen Beruhigung statt Information. Nichts hiervon ist eine Finanzberatung, und kein irgendwo auf dieser Website beschriebenes Ergebnis sollte als gesichert betrachtet werden. F\u00fcr Daten je Asset siehe Coins<\/a> und M\u00e4rkte<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Kursprognosen gibt es im \u00dcberfluss, sie treten selbstbewusst auf und werden fast nie \u00fcberpr\u00fcft. Hier steht, warum Prognosen wirklich schwierig sind, wie Prognose-Inhalte es \u00fcberleben, falsch zu liegen, und welche beobachtbaren Daten Ihre Aufmerksamkeit verdienen.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":74,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[11],"tags":[],"class_list":["post-102","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-daily-price-analysis-predictions"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cryptocurrencyminers.net\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/102","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/cryptocurrencyminers.net\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cryptocurrencyminers.net\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cryptocurrencyminers.net\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cryptocurrencyminers.net\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=102"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/cryptocurrencyminers.net\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/102\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":352,"href":"https:\/\/cryptocurrencyminers.net\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/102\/revisions\/352"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cryptocurrencyminers.net\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/74"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cryptocurrencyminers.net\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=102"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cryptocurrencyminers.net\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=102"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cryptocurrencyminers.net\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=102"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Liquidit\u00e4t und Hebel<\/h3>\n
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